JD Sports comprará Hibbett por $1bn para impulsar su expansión en Estados Unidos.

JD Sports está avanzando rápidamente con sus planes para ingresar al mercado estadounidense a través de la adquisición de $1 mil millones de Hibbett, el minorista estadounidense de moda deportiva.

El autoproclamado “rey de las zapatillas” dijo que pagaría $87.50 por acción en efectivo por la compañía listada en Nasdaq, lo que representa una prima de aproximadamente el 20 por ciento sobre su último precio de cierre.

Las acciones de Hibbett cerraron el lunes en Nueva York en $72.49, un aumento del 1.9 por ciento en el día, valorándola en $855.14 millones. Las acciones de JD Sports en la lista de Londres subieron un 4 por ciento a 123p, lo que le da una capitalización de mercado de £6.5 mil millones.

Hibbett, con sede en Birmingham, Alabama, opera 1,169 tiendas de moda deportiva en 36 estados de EE. UU., predominantemente bajo las marcas Hibbett y City Gear. El minorista informó una ganancia antes de impuestos de $131.6 millones en ventas netas de $1.73 mil millones en el año hasta el 3 de febrero.

El grupo tendría ingresos combinados de aproximadamente $5.8 mil millones en América del Norte, dijo JD Sports, agregando que la contribución de la región a las ventas totales aumentaría a aproximadamente el 40 por ciento desde el actual 32 por ciento.

Se espera que agregue ganancias a la compañía FTSE 100 en el primer año completo de propiedad, con ahorros de costos anticipados de al menos $25 millones, según JD Sports.

La compañía británica de ropa deportiva dijo que la transacción representa un “hito estratégico importante para el grupo, acelerando sus planes de crecimiento en América del Norte y alineándose con la estrategia declarada del grupo de mejorar su presencia en el mercado de ropa deportiva más grande y atractivo del mundo”.

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JD Sports, que opera en más de 3,400 tiendas en 38 países, abrió 215 tiendas el año pasado, en línea con los planes de gastar £3 mil millones en la apertura de 1,750 nuevos sitios en los próximos cinco años. La compañía, con sede en Manchester, fue fundada en 1981 por John Wardle y David Makin, quienes vendieron sus participaciones en 2005 y luego fundaron Footasylum.

Régis Schultz, director ejecutivo del minorista de ropa deportiva, anunció planes el año pasado para aumentar su tasa de expansión en Estados Unidos y Europa, una estrategia que algunos analistas creen que podría duplicar las ganancias antes de impuestos a alrededor de £2 mil millones.

América del Norte no es territorio virgen para JD Sports. Ya tiene más de 525 tiendas en Estados Unidos, la mayoría de las cuales se obtuvieron a través de la adquisición en 2018 de Finish Line, el minorista de calzado y ropa deportiva, que ha estado convirtiendo en JD Sports. Cambiar las tiendas de Finish Line a la marca JD Sports ha proporcionado un buen campo de pruebas para la marca en Estados Unidos.

No se espera que JD Sports convierta las tiendas de Hibbett a su propia marca. Dijo que Hibbett era dirigida por un “equipo de gestión muy experimentado y talentoso”, liderado por el presidente y director ejecutivo, Michael E Longo, y el vicepresidente ejecutivo de mercadotecnia, Jared S Briskin. Longo y Briskin continuarán liderando el negocio una vez que se complete la transacción.

Schultz dijo que la adquisición “mejora nuestra presencia en América del Norte. La presencia de Hibbett es altamente complementaria, agregando una presencia más fuerte en comunidades en el sureste de Estados Unidos, donde actualmente tenemos una presencia limitada. También proporcionará una plataforma más sólida para el lanzamiento de la marca JD en Estados Unidos”.

JD Sports dijo que su oferta implicaba un valor patrimonial de $1.08 mil millones para Hibbett y un valor empresarial, incluida la deuda, de $1.11 mil millones. Financiará la adquisición y refinanciará la deuda de Hibbett con $300 millones de recursos en efectivo existentes en Estados Unidos y una extensión de $1 mil millones de sus instalaciones bancarias.

La transacción está sujeta a condiciones habituales, incluida la aprobación de los accionistas de Hibbett y la autorización en virtud de la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino de Estados Unidos. Si se aprueba, se espera que la transacción se complete en la segunda mitad de 2024.

Los analistas de RBC señalaron que JD Sports “solo tiene una participación de mercado de un solo dígito en Estados Unidos, por lo que esto aumentaría materialmente su presencia allí”, pero señalaron que estaría “aún más ligado a Nike después de esta transacción”. Nike representó aproximadamente el 70 por ciento de las compras de inventario de Hibbett el año pasado.

Clive Black de Shore Capital, el corredor, dijo: “La adquisición, en forma aislada y a primera vista, parece sensata. Sin embargo, algunos inversores pueden percibir el costo de oportunidad como recompras a una calificación baja y una concentración de enfoque en las varias adquisiciones que han ocurrido en la historia reciente, señalando que Courir podría seguir este año”.

JD Sports acordó el año pasado adquirir Courir, la cadena minorista francesa, por €520 millones. Courir tiene más de 300 tiendas y está activa en varios países.